Со времени Первой мировой войны начался закат российской банковской системы, а в 1917 г. — полная ее реорганизация.

Начался новый, третий этап развития банковской системы России.

В 1917 г. была декларирована монополия на банковское дело, результатом чего стала национализация частных коммерческих банков и иных кредитных учреждений и их слияние с Государственным банком, переименованным в Народный банк РСФСР и переданным в ведение Наркомфина.

В 1918 г была запрещена деятельность иностранных банков.

Политика «военного коммунизма» привела к необходимости централизованного бюджетного финансирования, что повлекло за собой упразднение Народного банка и передачу его функций Наркомфину в 1920 г.

Однако полного заката банковской системы не последовало, так как переход к НЭПу в 1921 г. потребовал ее восстановления.

И уже в этом же году был вновь создан Государственный банк РСФСР, а в 1922 г. — банки потребительской кооперации и Промбанк.

В 1922—1924 гг. возник еще ряд банков и кредитных учреждений, банковская система вновь стала многозвенной.

В 1924 г. был образован Внешторгбанк как акционерное общество. Его акционерами стали государство, кооперативные и общественные организации.

Банк находился в ведении Государственного банка СССР и занимался кредитованием внешнеторговых операций и международными расчетами.